投机之王的前两次破产告诉了我们投机赚钱并不是做微小的波动，提出了两大基本原则和一个核心思想“知道不做什么就不会亏钱”，但并没有涉及到真正的赚钱大术。
利弗莫尔第三次回到华尔街后终于摆脱了菜鸟*徒的境界，如果我们掌握了他那种投机交易的方法，想不赚大钱也难。
一、数字是唯一不会说谎的，要跟踪你的预测分析
原文：
在我看来，那些比较平庸的报价带研读者，也就是被称为“报价带虫”的人，他们在操作中的失误可能是过于追求专业化所导致的。这说明他们的思维模式还很僵化、狭隘，这为他们带来了惨重的损失。但无论基本原则如何长久不变，投机游戏都不能仅靠数学公式和定律来玩。我在研读报价带时，也要结合数学以外的东西，这其中就有“股票行为”的东西，这是我命名的。通过这个过程，你就能对股票是否按你所观察到的历史走势波动加以判断。一旦发现股票行为异常，就停止接触，因为其中或许就有问题。情况不明，也就无法正确预测；无法预测，当然就无法赚钱了。
对股票行为加以观察，对其历史表现加以研究，对这些我们已经谈得很多了。我第一次到纽约时，见一个法国人常在经纪商的营业厅里对图表高谈阔论。开始时我还把他当成那家公司无奈养着的怪人，因为那里有很多“烂好人”。到后来我才知道，这是个说客，他口才很好，让人印象深刻。他说过，数字是唯一不会说谎的，因为它无法说谎。用他发明的曲线大法，可以对股市运动加以预测。他对股票的分析讲得头头是道，比如说为什么基恩在著名的艾奇逊公司优先股拉升控盘中做得完全正确，但在其后的南太平洋公司集资控盘中却遭遇失败。对这位法国佬的方法理论，许多职业交易者都做了尝试，结果他们不得不重回自己的老路，他们的生计还得依靠自己不科学的老方法维持。在他们看来，自己的方法的成本更低。听说法国佬自己宣称，基恩承认他的图表是完全正确的，但我还听说他的这套方法在活跃市场中进展很慢，没有什么实际作用。
感悟总结：
那个年代的报价带，是对行情的记录，类似我们的技术分析，可以用来分析预测判断以后的行情，其实基本面分析也差不多，只不过基本面分析的是*策环境、行业环境、经济环境、公司经营情况等，本质都一样，是用以往的来预测判断未来。
投机交易是一门艺术，没有固定的模式，也不是简单的靠技术分析或基本面分析。如果大家研究图表或基本面多了，就会发现牛股总有很多类似的共性，但出现这种共性的却不一定是牛股，所以我们需要分析预测，然后跟踪验证预测的，如果出现异常，说明我们的预期有问题，我们看不明白，这种情况下是无法赚钱的，如果非得投机就会亏钱。
数字（比如图表的价格变动，公司基本面的数字）是唯一不会说谎的，我们需要跟踪数字验证自己的分析判断，这也说明了股市没有万能的绝技，都是不可复制的，但又类似重复的。
二、技术分析有用的，但不是万能的
原文：
有一家经纪行每天都要绘制日价格运动图表，看一下图表，就能清楚地了解每只股票几个月来的走势。通过对个股曲线和整体市场曲线加以比较，同时运用一定的规则，客户就能对不科学的小道消息有所分辨，发现那些股票是否真的会涨。图表成了内幕消息的补充。现在，许多佣金行都在提供交易图表，它们由专门的统计专家制作，既有关于股票的，也有关于商品的。
我必须强调的是，图表对研读者能提供帮助，也可以说，对了解图表内容者提供帮助。但如果是一个平庸的图表研读者，他常常会陷入波峰和波谷、主要运动和次要运动这样的概念中，从而将这些当成股票投机的全部。将这一逻辑演绎到极致，并因此建立自己的自信，这样的人肯定是要破产的。
曾经有位能人，他是一家著名证交所会员公司的正式合伙人，毕业于一家著名的技术学校，是个素质很高的数学家。他对许多市场的价格行为做了非常细致的研究，这其中就包括股票、债券、谷物、棉花、货币等等。他还在这个基础上发明了图表。他回溯了多年的历史数据，对计算相关性和季度波动进行跟踪，所有的工作都做得细致入微。许多年了，他始终在用他的图表做股票交易。他采用的是堪称精巧的均线。他曾对我讲，他总是战无不胜的，只是因为世界大战让所有的历史走势失去效力才告一段落。据说，他和他的大批追随者亏损了数百万美元才认输罢手。一旦形势好转，就是世界大战也挡不住牛市的滚滚洪流；而形势不妙，就会发生相反的情形。你想赚钱，有一件事就一定要做好——懂得怎样对形势做评估。
感悟：
技术分析是有用的，比如可以对内幕消息的补充验证，如果你听到小道消息说某只股票要上涨，那么就需要技术图形是上涨趋势，最起码也是筑底反转。
作者强调，图表只对了解图表的内容者提供帮助，但不能沉迷于波峰、波谷、主要运动、次要运动这样的概念当中，因为行情不断的演变，图像的变化很有意思的，比如W底可以变成M顶，不能过分的崇拜自己的技术模型；其实基本面分析也差不多，公司的基本面可能造假、也可能发生改变（黑天鹅），当你发现改变时市场往往已经跌幅很大了。
你想赚钱，有一件事就一定要做好——懂得怎样对形势做评估，判断牛熊市。牛市形式大好，就是世界大战也挡不住牛市的滚滚洪流；而熊市形势不妙，就会发生相反的情形。
三、投机与*博是有本质的区别
感悟：
收益高、开支也就增大了；这就是我们投机交易多数人的共性，当我们获利赚钱时，往往比较大方，物质上的享受也确实应该的，但得有度，这一点应该巴菲特很值得我们学习。
全力以赴、专注于市场，我们很多这一点就没做不到；很多情况会影响我们的投机交易的：比如睡眠、身体等等，这些我们必须要保证的，我每天睡眠保证8小时，。如果大家细心就会发现你睡眠充足，睡眠质量好，结果会更自律、交易的状态更佳。
如果我亏损了，错误一定出在我这里，这一点最重要；每当我们亏损了那么就一定要在自己身上找原因，及时改变，没有找到原因时，可以远离市场做暂时的休息。
利弗莫尔把投机失业当做一份职业，自信心是靠交易获利慢慢积累建立的。每次我们出现重大损失后，减少交易的金融，用小单慢慢盈利建立信心，是有道理的。
作者对时间框架做出了改变，是在预测行情要上涨或下跌时下注，有点像逆向思维，应该算顺势的转折点更恰当，而不是等一切条件都具备。如果大家长期交易一个商品期货品种，就会发现顺势交易（比如上涨），往往技术指标是滞后的（比如上涨趋势回调后，会上涨一部分空间才会出现金叉、死叉之类的信号），有些股票也有这种现象。
对波动下注和预测必然发生的涨落之间是有本质区别的。也就是说，*博和投机是有本质区别的。*博是对波动下注、是随机冲动交易；投机是预测必然发生的（大概率，确定性），不要说市场没有确定性，这一点就是投机之王提倡的大趋势。巴菲特提倡的价值投资也是寻找确定性机会、上涨或下跌是有确定性，不确定是时间（不知道行情什么时候开始）。你有一套稳定的获利模型就可以超越*徒的境界了，但如果没有一直坚守，那么有时候也会智商为了进入*徒的状态，这是巴菲特最伟大的地方，一直坚守。
投机之王是基本面分析+技术分析，这需要花费大量的时间精力的，而投机交易就是为了证明自己的判断是正确的，这也是投机让人着迷的地方。
四、确定性投机赚大钱的方法是——做大趋势行情
感悟总结：
投机之王提出，亏损能让我们进步更快，这一点也要看人，想投机赚钱、迫于生存的压力，才会更加努力的钻研。
赚确定性大钱的方法是：大趋势行情，对大势和整体趋势做出判断；赚大钱的机会不在于频繁操作的小机会，而是大趋势行情（大趋势行情包括1、个股大周期的行情，比如月、年周期的趋势行情；2、牛市环境，个股均走出趋势行情普涨）。
判断对了行情却没有赚到相应的钱，这种情况我深有体会；我们多数人总是这样赚一点小钱就卖出了，而不是持盈，具体怎么做到持盈，赚到该赚到钱，后续作者会有答案给我们。
由于《股票作手回忆录》第五章干货比较多，涉及真正的赚钱大术，我将分为上下两篇文章详细叙说，大家可以