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格力股权变动为何万众瞩目身后是今年国企混 [复制链接]

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来源:中国证券报

毫无意外,今日开盘格力电器大单封死涨停,市值一举站上亿元。

格力电器4月8日晚公告称,控股股东格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票。本次转让完成后,公司控股股东和实际控制人可能将发生变更。

相关分析人士指出,本次珠海市国资委战略性减持格力电器,是推动国有企业改革向“管资本”转变的关键举措。

受股权转让方案消息刺激,格力电器今日复牌逾万手大单封死涨停,股价报51.93元,市值达亿元。公司所属的家电板块也随之受到提振,坐上涨幅榜的“头把交椅”。相映成趣的是化工板块在经历了普涨行情后,今天则领跌两市。

具有标杆意义

相关分析人士指出,本次珠海市国资委战略性减持格力电器,是推动国有企业改革向“管资本”转变的关键举措,这一举措对广东省乃至全国进一步实施国有企业混合所有制改革或有借鉴意义。通过此次混改将放大国有资本功能,随着国有资本的不断投入和退出,引进和培育一批又一批的优质新兴企业,加快珠海市经济结构调整,促进产业转型升级。

珠海国资委在年9月印发的一则关于国企质量提升工作指导意见中,提及要稳妥实施混合所有制改革,以产权多元化、引进战略投资者为突破口,推进市属企业混改工作。在推行时间表上,这份意见指出到年,珠海市属各级企业混合所有制改革覆盖率要达到70%以上,集团层面混改落实2-3家,参与投资先进制造业上市公司2-3家。

值得注意的是,起步于年的国企混合所有制改革,早前经历了两次实践迭代。首次混改仅在央企子公司层面操作,且保有国有股权的绝对控股地位。第二次混改对象提升到上市公司层面,国有股权降到50%以下,国有股东董事会席位也降至半数之下。

前述分析人士认为格力电器有望引领新一次混改,作为中国最早的四个经济特区之一,珠海“退回去,引进来”的举措,在顺应国企改革深化形势的同时,也将有力推动政府形象转变,推动珠海经济“二次创业”。

国资委研究中心副研究员周丽莎认为,格力集团本身处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业,也是一个优质资产,混改有着标杆性的意义。混合所有制改革使格力真正实现由混到改的转变,通过引进战略投资者,在混改过程中深入推进三项制度改革,建立市场导向的选人用人和激励约束机制等,有利于格力建立有效制衡的公司法人治理结构和灵活高效的市场化经营机制。需要注意的是,应围绕主业、坚持问题导向甄选战略投资者,充分发挥与战略投资者协同作用,推动产业链、价值链关键领域业务重组整合,实现布局结构调整、商业模式创新,从而提升企业发展质量和经营效益。

中国企业联合会研究部研究员刘兴国表示,格力集团有关格力电器改革的方案尚未明确,最终股权由谁来接盘还存在不确定性。目前看,可能的接盘方有四个:管理层入主,引入民间资本作为战略投资者,引入新的国有资本大股东,由混改基金或其他基金作为新的大股东。不管最终花落谁家,都将给国企改革带来重要影响,成为改革的经典案例。

刘兴国表示,这一改革的重要意义在于以下三个方面:首先,珠海国资委愿意将格力电器这一优质资产的股权拿来出售,表明国有企业改革将不再聚焦于解决困难国企的脱困发展,也可以将优质资产拿出来与民间资本融合,希望通过双方资本融合实现优势互补,进而更好促进企业发展,实现国有资本与民间资本的共赢。其次,格力电器控制权的转移,表明国企改革已经突破了原来对企业控股权或控制权的要求,可以允许更多竞争性领域国企在混改中转移控股权或控制权,这将极大提升国企混改对民间资本的吸引力。再次,格力电器控制权的出让,还反映了国企改革的另一个重要方向,即深化国有经济布局结构调整,促进国有资本从部分竞争性领域适当退出,更多集中于“关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域”。

刘兴国表示,随着这一改革的落地,将给格力电器发展带来积极影响。一方面,新投资者的进入,将有利于加快促进公司治理水平的提升,进一步提高公司管理效率;另一方面,控制权的转让,有助于公司构建更为灵活的经营机制,从而更好参与市场竞争;此外,新控制方的进入,可能意味着的公司发展战略的调整,进而给公司带来新的发展机会。

国企混改概念板块提振

行业龙头格力电器的股权划转引来了券商对股权激励的

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