股票作手回忆录

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从股票作手操盘术,透过利弗莫尔,看股 [复制链接]

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今天当我们谈到投机一词时,不可否认的是在大多是人眼里,投机一词有些贬义的成分。在中国的传统文化中投机有不劳而获的意思,因而被人们所厌恶。就连最具权威的新华字典里面对投机一词的解释也是:利用时机谋取私利。显然投机看起来并不是一件光彩的事。

说到投机我们就不得不谈一谈被称作美国股市投机家的利弗莫尔了。要说利弗莫尔是谁?可能不熟悉股市或是不太熟悉股市历史的人并不太了解。杰西·利弗莫尔,美国投机家,年出生于马萨诸塞州农村。父亲逼其子承父业,他愤而离家出走,小学刚毕业就进场交易了。他从5美元做起,40年后则一笔净赚1亿美元,股票史上无人可及。也确实如此,《纽约时报》在年举行了一场投票,他当选为“百年美股第一人”,把正当时的巴菲特、索罗斯、彼得林奇远远地甩在后面,把作古的江恩、艾略特、格雷厄姆等也甩了好几条大街。没有人能成为两代人的偶像,除了一个人,那就是利弗莫尔,他穿透了时间之墙。

我们应该如何看待股市投机?世间外物存在即合理,股市投机的存在也有它的道理。之所以能在股市中投机,是因为股市中出现了一些机会,这种机会或是由于市场犯了错误,或是称作投资大众犯了错误。(毕竟有人说过市场是不会犯错的,但不论是谁犯了错误,终究有一方在这个过程中犯了错误。不管是谁犯了错误我们应该关心的是这个错误本身,而不用纠结于是谁犯了这个错误。)正如索罗斯所说,他只不过是帮助市场改正了这个错误(尽管在大多数情况下人们认为索罗斯是个反面教材)。但股票投机的本质也正是如此,它只不过是帮助市场回到一个正确的轨道上来。如果要用一句话来表达我对市场投机的看法,我想到了这样一句话:我父母对我的教诲和我所受过的教育使得我不愿意做一些违法乱纪的事情,我又不愿意通过辛苦而又繁重的工作来获取可观的报酬,但是生活总还是要继续的。如果你觉得我说得有些道理,就请接着阅读吧!

在《股票作手操盘术》这本书开头就开宗明义地指出,投机是是令人着迷的游戏,但是这个游戏愚蠢的人不能玩,懒得动脑子的人不能玩,心智不健全的人不能玩,企图一夜暴富的人不能玩。

恕我直言尽管其中提到了愚蠢的人和心智不全的人,但是现实生活中有多少人愿意承认自己的愚蠢和心智不全,我认为人类最愚蠢的地方莫过于高估了自己的聪明。但是懒得动脑子和企图一夜暴富的人却是十分容易辨认。在本书的第一章我们可以看到,当年轻人问他怎样才能快速地从股市中快快地挣钱。他起初还会不厌其烦的解释,盼着在股票市场有快又容易的挣钱是不切实际的,后来他面对这种问题时只会说:我不知道,并且他认为这种问题是不公平的,除非这些人也去向外科医生或律师:‘’我怎样才能在外科手术或法律事务上快快地挣到钱?‘’我们可以看到即使强如利弗莫尔也不曾想过一夜暴富。对此我个人认为复利是世界上最伟大的力量,股市亦是如此。

股市投机需要专业的知识。在利弗莫尔离家出走的日子里,他去了一家经纪公司作报价员,在这期间他一边工作一边用一年时间就完成了一个4年的数学课程。由于他尤其擅长心算,以至于顾客在报价器旁边大声地把最新的价格读出来,不论多快,他都能轻松地跟上,因为他记数向来很快。而且他很快发现他对数字极其敏感,所以不久他就发现股价的任何涨跌之前都会表现出来某些“习惯”。当他发现这些“习惯”会一再重复,没完没了,他就拿出一个小本将这些变化记录了下来。后来当他用这些知识在15岁那年拿出美元摆到母亲面前,母亲怎么也不敢相信这是他赚来的。

在书中利弗莫尔坦言记不清有多少个夜晚他在床上辗转反侧,反省自己为什么没有预见一段行情的到来,第二一大早醒来想出一个新点子,几乎等不到天亮就急于那历史记录的行情来检验是否有效。虽然大多数情况下离完全正确差了十万八千里,但总有一些正确的地方,然后这些东西就留在了自己的潜意识里,以便下次做出正确的判断,就这样一次次地重复,最终他积累了大量的专业知识,并建立了自己的交易系统。不得不说的是毕竟那个年代的专业知识也没有多少,大多是通过自己总结得来的,但是今天随着越来越多的工具的发明,专业知识也随之大量增加,所以只限于记录总结已经远远大达不到今天的要求了。今天我们应该大量地阅读专业的书籍来增加我们的专业知识。

股市投机需要良好的心态。在书中利弗莫尔多次举过因情绪而导致损失的交易,最经典的莫过于对棉花的交易。由于他强烈地看涨,便一头扎进市场,他最初的头寸是包,这笔交易把原本呆滞的市场刺激的向上涨了15个点,后来市场在24小时内就跌回了原来的价位,市场在这个价位沉睡了许多天,他烦透了,全部卖出,结果损失了大约美元。后来市场再度对他产生吸引力,他又买进包,结果历史重演。在六周之内这种高昂代价的错误他犯了五次,总计损失了大约0美元。于是他决定再也不看棉花市场的行情了,并去掉了办公室内的棉花行情报价机。后来等他再回头看时他发现,当他对棉花市场完全失去兴趣后市场一路上行,涨幅达到点,就这样他与百万美元的利润失之交臂。

股市投机需要严格的纪律。不论是前面的棉花交易还是后来将要提到的小麦交易,亦或是利弗莫尔后来因为违反了自己的交易纪律而破产,最终饮弹自尽(尽管本书中没有提及),都体现了交易纪律的重要性。在棉花交易之后,利弗莫尔又发现了小麦交易。这一次他没有贸然进场,当市场进入关键价位时他才发出指令,不久之后市场就进入了牛皮状态,但一直没有跌破关键价位,后来经过小幅拉升接就又开始回调,但在这期间利弗莫尔都没有改变交易策略,严格执行自己的交易纪律,最终一笔获利万美元。

以上就是我对《股票作手操盘术》的一些所思所感。但我不得不说的是即使在市场中投机也要做一个理性的投机者(尽管大多数的人经常从事一些投机行为,却还是以投资者自居),而不是将股市视作赌场,在里面进行盲目的交易。对于那些非理性投机行为,格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中做了如下解释:(1)意识不到自己的投机行为;(2)缺乏足够的知识和技巧,严重投机;(3)动用比你能承受的损失更多的资金。

最后恭祝所有有志在股票市场中建立一番事业的人能够如愿以偿!

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