白癜风检查需要做什么 http://m.39.net/pf/a_7007722.html大凡事物必有顺序，看的太超前了不行，看的太超前，势必忽视脚下，人往往跌倒；可另一方面，光看脚下也不行，不看好前面，会撞上什么。
所以，要在多少往前看的同时，按部就班处理眼下事物，这点至为关键，无论做什么。
——《海边的卡夫卡》，村上春树
一无边落木萧萧下
1、由于深陷资金链断裂与严重债务危机，面临股权质押爆仓危机的原甘肃首富阙文彬被迫以承债式收购方式出售旗下上市民企恒康医疗控制权；深陷资金链断裂与严重债务危机的民营资本系三胞系旗下宏图高科发行的15宏图MTN本应于11月26日兑付，但却在未取得机构投资者同意的情况下，单方面要求展期两年；川能动力055对福能电力的多万应收帐款面临全部无法回收的风险；由于股权质押爆仓违约，上市民企318东方日升二股东质押部分股份面临被强平。
2、亿利达，浙江国资拟通过协议转让和投票权委托以五亿对价获得该上市民企控制权；北京国资拟通过协议转让获得上市民企大北农控制权；汉鼎宇佑，四川国资上市公司泸州老窖拟以协议转让获得该上市民企5%股份，以缓解该民资大股东的资金链与股权质押风险；拟卖身国资的达华智能民资股东拟减持2.23%股份。
3、11月以来共有家公司发布减持公告，计划减持20.30亿股。其中股东类型为高管计划减持1.7亿股。减持的主力*是5%以上股东以及控股股东，计划减持的规模达14.30亿股，占比达71%；而这其中有14家公司为第一大股东或者实际控制人及一致行动人减持，计划减持3.4亿股股份。
这是一个无边落木萧萧下的场景，这一个个落木皆是历史大分形的枝枝叶叶，通过这些枝枝叶叶，我们约莫可以揣测一下未来的方向。
二价投陷阱
梧桐在《知止：投资策略的真实义》书中提到，朴素的价值投资理论并非一直逻辑自洽。
为什么这么说？
1、朴素的价值投资涵盖了诸如内在价值、能力圈、市场先生、安全边际等，皆有其无法自洽之处。
2、内在价值，非常主观，每一个人都以自己的立足点去评价，又如何去框定内在价值，它是非常主观而游走的。
3、能力圈，人类对自己的认知非常有限，对于自己的能力圈认定也常常犯下高估的错误，也即是说，为能力圈画一个边界极为困难。而没有清晰边界的能力圈，往往是一个陷阱。
4、市场先生，我们即是市场本身，也因此，对于市场先生的贪婪或恐慌，很难真正觉知，以及克服。
5、安全边际，因为内在价值是非常主观和模糊的，也因此，对于安全边际的要求同样是模糊而不可靠的。
截至年11月23日收盘，全A股3,家上市公司，PE（TTM）为负值的家，剔出掉这一部分，其余3,家上市公司PE（TTM）中位数为27.1倍，这还不考虑E（earnings）下降趋势。
这是一个价值投资的场景吗，答案，不言而喻。
三通胀与通缩
美联储缩表和加息的目标是对于经济周期进行逆周期的调节，这样的调节在两种情形下会结束，一种是实现调节的目标；一种是金融指标全面恶化，经济回落越过均值。目前这两种情形，还都看不到。
最终，这样的加息和缩表皆会结束，因为我们面对的将是一个全球通缩的场景，而非只是这片土地。
只是对于结束的时间预测，我们应当保持慎重，而不只是因为一个野村，一个摩根斯坦利，就轻易作出判断。我们观察这个系统，应当全面。我们说的全面，是离于片面。
我们的问题在于习惯于在一些相上打圈圈，而始终无法深入问题的本质，就像当下我们的系统所面临的问题一样。
通缩还是通胀，这个逻辑起点非常重要，梧桐认为，接下来将是一个通缩的场景。
通缩的场景里，利率必然向下，因为对于资金的需求突然大幅消失了，然而这却是非常难解的困境。梧桐不只是在说China，也是在说America。
美元的缩表和加息，是一直在为自己后面腾空间，美联储并没有把自己放在Trump的框架里，这是NB之处，Ofthepeople,Forthepeople.
四宿命与反抗
资产价格是表相，我们还是需要深入整个生态系统的运转中去，用一种生物学的视角打量世界的流转。
在康波的视角里，信息技术革命的红利已经走到尽头，尤其是当你用一种总量的视角去看的时候，你会发现，现在全球经济已经进入存量博弈和消耗，这也是中美对抗背后深层次的原因之一。
在整个生态系统从繁荣走向停滞，再有停滞走向衰退的过程中，我们将看到的是一幅全球通缩的场景，这意味着什么呢，意味着资产价格的回落。
然而，有宿命，就有反抗。反抗本身也是一种宿命的表达，这个反抗会使得停滞和衰退拉长。而由于其中掺杂了太多的粗大的、微细的因缘，也因此，我们只能说，过程非常绵延，而具体的时间的判断，有时则会犯下精确的错误。
无论如何，要知止，要猫冬，要等待劫后重生。
五底与底部
我们皆想了解目前股市处于周期里的哪一个阶段。基本上，梧桐将之定性为熊市周期的反抗阶段。
我们并不认为，这已经是一个底部盘整阶段，当然，用底部也没有错，毕竟底部可以是一个很大的区间。
现在证券市场的问题在于，无论是基本面、预期面和交易面，看似已经到底，实则在这几个维度皆可能更坏，我们在整个年已经看到了这一点。
无论市场处于周期里的哪一个阶段，重要的是，活下来，要不然所有的劫后重生与你没有任何的关系。
六动与不动
《股票作手回忆录》里，杰西·利维摩尔有一段话：不要试图抓住最初或者最后的那1/8点，这两个1/8点，是世界上最贵的1/8点，投机客为此付出的代价，足够建一条横跨美洲大陆的水泥高速公路。
这一段话所在章节的标题叫，没有人能跟对所有的波动，你只需笑到最后即可。重要的是，你只需笑到最后即可。这或是这本书里最重要的一句话。
左侧，是与魔*在交易。左侧交易，惧怕踏空，其本质是一种典型的贪执心态。和生命世界一样，这会成为投资世界的巨大障碍。
动善时，不善时，不动如山。
七投资与世界观
在投资世界，一个人的投资能力和方法、策略，其实是Ta的世界观。也即是说，Ta是如何观察世界和理解世界的，包括外在世界和内心世界。
事实上，在策略的形成背后，有一个观，一个宏观，只有在一个宏大的世界观基础之上，才可能形成适切的投资策略。
你只有更深地理解自己，理解世界，才能更好地理解投资。
《道德经》言，常无欲，以观其妙；常有欲，以观其徼。妙是本质的意思，而徼是表象的意思。
也即是说，以屏息诸缘的空杯心态，方可体会事物的本质。而以先入为主的半杯或满杯心态，往往只是在事物的表象上流连和打转。
《道德经》又言，为者败之，执者失之。无为，并不是无所作为，而是无为（wèi），没有目的，虚静恬淡。
春生夏長，秋收冬藏。大地皆然。智者无为（wèi），愚者自缚。
海明威在《老人与海》中写到，他是个独自在湾流中一条小船上钓鱼的老人，至今已去了八十四天，一条鱼也没逮住。
很多时候，海上没有鱼。也因此，所有的努力皆是徒劳。
也欢迎你加入「投觉训练营」，屏息诸缘，专心练剑～
梧桐，1126晨
梧桐投觉
祈悉寂静～
