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大家都知道上周我愤而建立了EOS投资自救群，你们可能不知道的是不到两天1个群变成了3个群，这片土地伤心的人居然那么多。群里面除了感受到怒气，其实更多的是不甘心，大家都不愿意被牛市抛弃，不想在加密市场投资中潦草出场。
这几天猫君扒拉了自己的朋友圈，发现其实能给大家带来帮助的人不少，我希望能找和大家有相似经历的人来做分享，更能从我们的角度出发。所以EOS投资自救指南第一期，我们邀请到了陈晓老师，他有着和大部分人相似的经历，曾经拥有十几万EOS，但他在资产大幅缩水后重新构建投资的逻辑，并在实际操作中得到了不菲的投资回报。昨晚的直播猫君听完后，觉得他的投资理念和故事特别适合现在大家面临的情况，或许能给大家一些帮助，下面猫君带大家一起回顾直播的精彩内容。
直播精彩内容回顾（第一人称角度）
自述
跟很多人一样，我是因为看了李笑来的书入圈的，16年年底入场，猫叔就是我的领路人，17年那个时间节点入场是非常好的，几乎所有的山寨币都涨了。从20万人民币入场，没几个月时间，就翻了好几倍，资金达到了一百多万。年7月份，EOS开始在云币众筹。第一天，2亿个代币众筹价是0.8U，第二天是1.6U，第三天是5.99U。事后查看数据，当时EOS的参与者70%是中国人参与，72%都是云币用户买走了，我就是在那时候充值的EOS的信仰。
但是，最终让我财富爆炸式增长的是MIXIN。在94之后，云币关闭了，变成了bigone。BIGONE想复制云币的辉煌，所以上线了一些独家首发的项目，UIP、MTN，PRS啊等等。让我赚到大钱的，是因为我全仓梭哈了MIXIN的众筹，当时MIXIN是只能用EOS参与众筹，我先是把所有资产都先换成了EOS，在这过程中，EOS先涨了三四倍。在MIXIN开盘后，它的价格对标EOS，最高又涨了10倍。我在这个项目上，直接收获了40倍的收益。这时候，资产也达到了让人感到非常眩晕的多万。从20万变成了多万，差不多一年就涨了倍！
18年初为了控制风险，我把大部分的币都换成了主流币。在年5月披萨节的时候，我去了东京一趟，找老猫，猫叔说年是公链的元年，然后，这个赛道最牛逼的就是EOS。当时他给了三个理由：第一，它是当时所有ICO项目中募集到的钱最多的项目。第二，从运营营销的角度来说，能在那么短的时间之内，让全世界这么多人都在讨论EOS，他的运营营销能力也是首屈一指的。第三，从技术团队来说，柚子据说技术人员都有两百多人。充值完信仰，我回国之后就加仓了很多EOS。结果后来的熊市后果不难想象。在18年年底的时候，比特币跌到了多美元，EOS最低1.5美元，我的资产缩水到只有四百多万了。
也是有了资产过山车的经历，让我在那时候大彻大悟，彻底打破了对笑来和老猫的依赖。成为一个人格独立的投资者。在那段时间后，我做了大量的投资复盘，形成自己的投资逻辑。这两年，资产才又慢慢开始做起来的。
建立投资逻辑
一、交易心态的改变
这几年炒币，自己买过的币没有几十也有上百了。我总结出了两句话：
第一、致富靠大饼，暴富靠山寨。
第二、亏得最多的山寨币，全是有信仰的。
如果没有信仰，很明确就是投机的，赚一波就跑了，或者亏几个点你就止损了。压根不可能被套。反倒是那些所谓的有信仰的山寨币，相信它是下一个比特币、下一个以太坊，在信仰的加持下，越跌越买，最后归零。
在大熊市的时候，我们会发现一个非常有意思的现象：一个明明所有人都知道是空气的币，一直在亏损，但很多持币者却眼睁睁地看着他不断下跌，直至归零，中间居然没有任何止损的动作。韭菜炒币，当亏损达到大约30%的时候，就感觉像是被下了符咒，完全丧失了止损能力。如果在亏损15%20%的时候没有止损，那么当他亏损30%的时候，就会抱着侥幸心理，觉得跌得差不多了，该反弹了，千万不要倒在黎明前，要挺住。之后并没有迎来反弹，亏损幅度达到了40%50%，被腰斩了。这时候就会想，我30%的时候没止损，现在止损不是傻吗！结果，币价亏损达到80%，这时候心态就变成了：这时候跌了这么多，止损还有什么意义？就拿着不动吧。让人没有想到的是，币价可以在跌了90%的基础上，又继续跌90%，直至归零。
这就是非常典型的韭菜被套的心理过程。在被套的过程中，为了缓解自己的焦虑，还会伴随着不断充值信仰的过程。为啥要充值信仰呢？因为不给自己充值一点信仰，就得承认自己做了错误的投资决策，回本无望。但这种不断给自己充值信仰的结果，就是自己给自己挖坑，越挖越大，只能美其名曰价值投资。
这种短线投机变价值投资的现象。在金融学上，有一个专门的术语，叫做处置效应。处置效应（DispositionEffect），卖出盈利，死拿亏损。即投资者趋于过长时间地持有正在损失的股票，而过快地卖掉正在盈利的股票。处置效应是资本市场中一种普遍存在的投资者非理性行为。之所以会出现卖出盈利，遇到亏损就死拿这种情况。背后的心理因素主要有那么几个：
迷信均值回归：涨多了会跌，跌多了会涨
浮亏不是亏：只要没卖，损失只是账面上的而已，并未真实发生
避免后悔：上涨的赶紧卖出，免得浮盈变浮亏而后悔；亏的千万别卖，免得卖出后反弹而后悔
自我辩解：维护自我形象的本能，”我的投资失败了，我是个SB“
在上面这些因素的共同作用下，人们往往就会卖出盈利，死拿亏损。当然，我们都说投资是逆人性的。根据大量的金融学研究，以及实践证，你想要在投资市场上赚钱，要做的恰恰相反，你要“截断亏损，让利润奔跑”。
《股票大作手回忆录》的作者，杰西利弗莫尔，也说过一句名言：“利润总是能够自己照顾自己，而亏损永远不会自动了结。”
请注意，我没有任何的意思说柚子就不值得拿了。你要把柚子全都卖掉换成其他的。我更想表达的意思是，投资是只看未来，不看过去的。我只是希望，你在做这些投资决策的时候，是完全建立在理性上，完全建立在自己对于柚子未来发展的客观判断上。而尽量少受处置效应的这种心理因素的影响，仅仅因为自己被套了就死拿。
更具体地来说，不管你手上有多少柚子。你应该考虑的事情只有一个：柚子「未来」是否能跑赢大饼。至于你手上的柚子以前的成本是多少，赚了还是亏了，一点都不重要了，也不要再去想这个事了。你只需要考虑，你现在手上的柚子，值多少钱，接下来要怎么处理才能赚更多的钱。如果继续拿着柚子能赚更多的钱，你就继续拿。如果你换成大饼以太坊能赚更多的钱，那就换成大饼和以太坊。
改变的第一步，就是我们的交易心态首先要发生改变，从处置效应中脱离出来。接下来的第二步，才是交易思路的改变。
二、交易思路的改变
因为李笑来和老猫是我早期入币圈的领路人，所以我早年的投资是深受他们的影响的。按李笑来的说法，就是一个币在没有涨30倍之前，你不要考虑卖出。然后，老猫的投资，有六字真言“囤、配置、不要动”。说白了，就是不管你买的什么币，全都是拿着不动，然后等着涨得差不多了再卖掉。在17年18年的时候，我全是这么干的，觉得这个币好就梭哈，然后越跌越买摊低成本。这一招，在17年的时候，让我赚到了大钱，一眼翻了接近倍。同样的这一招，又让我在18年吃尽了苦头，一年浮亏了95%。
后来我反思，不管什么币，都使用同一种方式去打，会不会有什么问题。经过这两年的思考和实践，我现在对于不同的币，应该怎么玩，已经形成了一个方法论。
我们把不同的币，按价值的确定性和价值的持续性这两个维度去划分，可以分成四类。
首先，我们先看第一个象限的币，价值确定性很高，价值的持续性也很久。这个典型的代表就是比特币和以太坊。这个象限的币，是适合越跌越买，死拿不动的这种价值投资方式的。
然后，我们看第三个象限的币，价值的确定性很高，但价值的持续性是存疑的。这里面的典型代表就是每年的各个热门板块的龙头币，比如今年的link，还有uni这种。一个板块之所以成为热门板块，他一定是对这个行业是有价值的。一个项目还能成为龙头，他一定是有两把刷子的。资金是特别是喜欢炒作这种币的，有故事可以讲，所以这种币，往往会被爆拉。但是，因为这种币往往比较新，他的价值的持续性能持续多久，是值得怀疑的。这种币爆拉之后往往就是暴跌，玩这种币，什么时候卖，比什么时候买更重要。最适合的交易方式，我个人认为是做趋势交易，我自己也研究了一套趋势轮动的交易策略，后续有时间在细讲。不要去玩价值投资那一套，不要去去分析他的基本面啊什么的，只需要知道他是热门币就可以。然后单纯地看技术指标来操作，来帮助你离场。什么均线啊，金叉死叉啊，MACD都可以。总之，这个象限也不适合死拿不动的这种方式。
第二个象限的币种，价值确定性不是很高，但价值的持续性比较久，以老主流为主。处于这个象限的币，它的故事，是在不断受到挑战和质疑的，甚至已经被证伪了。比如，像BCH，以前就一直讲的大区块的闪电支付的故事，太子上位。现在这个故事快讲不下去了，价值的确定性不是很高。但是老主流的特点是，曾经也是拥有广泛的共识的，所以一时半会死不了。他的价值的持续性是比较久的。它的价格会随着行情的波动，呈现一种明显区间震荡的特点。投资这些币种，我觉得最好的方式就是做波段，做事件驱动投资。买谣言，卖新闻。有利好的时候，价格拉上去的时候，赶紧卖。等市场一片悲观，价格不断下跌的时候，就买。他们也是不太适合死囤着不动的，因为它的价值的不确定性，会不断地消耗社群的共识，让他的价值持续性也是不断地消耗的。如果他一直没有找到新的价值增长点，没有新的故事去讲。事实上，也会慢慢被市场抛弃。我们回去看以前的前十的主流币的榜单，其实每年都有在变。这种事情并不新鲜。
第四个象限，价值确定性不高，价值的持续性也不强。就是各种各样的空气币、传销币了。这个象限的币，要是死拿更是蠢了。最好的方式就是做个超短线，赚一波就跑。这是我的整个投资方法论。
接下来，我们聊一聊当你认为柚子处于不同的象限的时候，应该采用什么样的打法。在这里呢，我并不会做出任何的判断。每个人有自己的判断，我只是说。基于这些不同的判断，怎样去打才能收益最大化。
我们先说人数最多的，大多数人现在对柚子的判断还是处于第二象限。也就是，一方面，你对柚子很失望，信仰不是那么坚定。但同时，让你完全放弃，你又有些不甘心。觉得还能再抢救一下，说不定奇迹就出现了。
这时候最适合的打法就是做波段。在每次有利好的时候，赶紧卖，等大家一片悲观的时候，再买进来。当然，这种做法的挑战在于，买卖的点位不好把握，解决方案也很简单，就是分批买入，分批卖出。这个方案其实很多人都知道，但人性的特点是喜欢梭哈的，要不就是一把进，要不就是一把出。想要做到分批买入，分批卖出，对人性也是有相当程度的挑战的。这里有一个替代方案，就是网格交易。现在市面上已经有很多网格交易的机器人了，他可以帮你实现自动化的分批买入、自动化的分批卖出。因为是机器人执行，所以人性上的挑战会比较小一些。而且，也不用盯盘。你开网格交易的时候，可以开EOS-USDT交易对。这样，它会在EOS上涨的时候，自动帮你分批卖出，然后，又在下跌的时候，自动帮你分批买入。
当然，你可以可以开EOS-BTC的交易对，然后开反向网格。这样，它会先卖出一部分EOS，变成BTC挂买单。如果EOS没有跑赢BTC，相当于你高价卖，再低价分批买入，降低了建仓成本。如果EOS跑赢了BTC，你的BTC的数量就变多了。
接着，我们看一下第一象限。就你是EOS的坚定信仰者，那么我觉得你就拿住不动，越跌越买。当然，存在的问题是这个过程还是非常痛苦的，因为币价波动太大了。这时候呢，也可以开超大区间的网格交易，来帮助你解决这个拿不住的问题。
我们都知道，网格交易是适合震荡行情的。我们以前玩网格交易有一个误区，就是觉得不适合单边上涨的行情。其实，短周期的单边上涨行情，放在长周期里面来看，也属于震荡行情。所以，只要你把这个区间设得特别大，他非常长时间都是在区间里面去震荡的。比如EOS的价格区间，最低价设为1U，最高价设为30U。这样，EOS很长时间都可以在这个区间之内震荡套利了。
接下来我们看一下第三象限，你对EOS彻底失去了信心，想换其他的币，但又有点不敢追高，怎么办。也可以用分批买入分批卖出别的币种的方式来解决。
第四象限，你相信公链会重新成为热点，热门赛道，那么可以尝试使用趋势轮动策略，具体怎么操作，下次有机会我在跟大家细说。
提问环节
1、对于接下来的行情，eos还有机会吗？如果有，那么应该如何去参与？如果没有，那么换什么标的适合呢？
陈晓：接下来的行情，EOS肯定还是有机会。毕竟牛市的资金也是会轮动的。一开始是大饼一枝独秀。接着是主流八仙过海，最后是山寨群魔乱舞。从这个角度看，EOS在这一波行情中，肯定还是会涨。只不过，你要考虑一个机会成本的问题，它能不能涨得过其他的币。相对来说，大饼和以太坊的确定性会更强一些。其他的我更看好DOT和UNI。
2、DOT你觉得有机会吗？很担心DOT会是下一个EOS。
陈晓：DOT当然有机会。但是，投资是重对策轻预测的。我对这个币没有信仰，就是当成一个热门的币在炒。因为我是把它看成是第三象限的币。所以不会越跌越买，而是做趋势交易，根据技术指标做好出场信号。既然你有离场的办法，其实是不用担心它是下一个EOS的。因为它要是跌，我们已经离场了。
3、您所说的网格和趋势轮动，具体要配置多少仓位合适？币种选择和相关参数怎么设置，有什么通用的规律吗？
陈晓：这个涉及到具体实操，很难一句两句说清楚，以后有机会可以开专场直播和大家交流，大家也可以
