太平洋12月金股竣工逻辑持续演绎 [复制链接]

12月大势及配置策略

12月看好竣工逻辑持续演绎，新能源中上游+建材+有色金属为月内最佳选择。四季度乃至9月初，太平洋策略在全市场率先指出通胀将在四季度加速，看好银行+农林牧渔，并基于三季报成长行业改善逻辑推荐电子；10月，我们维持对银行及农林牧渔的推荐；11月，我们发现竣工加速逻辑正逐渐被市场认可并推荐建材，建材于11月获得一级行业中最大涨幅；12月，我们基于竣工持续景气逻辑以及PMI呈现的超季节性复苏以及流动性持续转暖预期（降准），判断12月竣工链受益范围将扩大（水泥、瓷砖等扩大至更后端的部分化工品及基本金属），继续看好竣工链（建材、基本金属）及供需边际改善的新能源中上游

配置策略精选

长安汽车、利安隆、兴齐眼药、深天马A、三一重工、海螺水泥、震安科技、天康生物、紫金矿业、中科创达

长安汽车白宇

两大业务板块自主和长安福特迎来强力新车周期，业绩反转弹性巨大，长周期从过去福特单轮驱动变为自主福特双驱动，明年归母净利润35-40亿，15倍估值，-亿合理估值区间

今年增速：-%未来2-3年增速：50%

利安隆柳强

高分子抗老化剂细分领域龙头，全系列产品布局，处于产能扩张期，业绩高增长，预计-年三年CAGR达39%，维持“买入”。

今年增速：62%未来2-3年增速：30%未来2-3年增速：22倍

兴齐眼药杜佐远32562231李蕾滴眼液获批在即，判断公司“现有产品+环孢素”未来能支撑公司25-30亿收入（预计现有产品今年5亿多收入，预期未来10亿，环孢素未来15-20亿收入），预计贡献净利润5亿，支撑亿市值。低浓度阿托品获批后，预期公司收入过百亿，20亿以上净利润，支撑亿以上市值，实现跨越式发展。

今年增速：%未来2-3年增速：%未来2-3年增速：倍

深天马A王凌涛坏账计提后利空出尽；柔性可折叠屏幕明年有望爆款，估值低位

今年增速：90%未来2-3年增速：50%+未来2-3年增速：19倍

三一重工刘国清行业销售今年底明年初将迎来旺季，销量增长有望超预期。公司作为龙头厂商，竞争实力强劲，市占率继续提升。资产负债表质量显著改善，利润率弹性将继续释放。

今年增速：89%未来2-3年增速：12%未来2-3年增速：11倍

海螺水泥闫广Q4华东地区水泥价格涨价超预期，全年业绩存上修预期；过去3年以及未来2-3年公司盈利中枢及稳定性大幅提升，资产负债表大幅改善，有望迎来新一轮估计修复行情。

今年增速：11%未来2-3年增速：1-5%未来2-3年增速：7.4倍

震安科技王介超抗震立法在即，减隔震市场迅速增大，公式是减隔震行业龙头（第一股），参与北京新机场项目，目前*策大力支持，公司有望受益于需求扩张

今年增速：-5%未来2-3年增速：50%未来2-3年增速：34倍

天康生物程晓东防疫压力较小，养殖成本较低；//年公司生猪出栏量分别为90万/万/万头

今年增速：%未来2-3年增速：%未来2-3年增速：16倍

紫金矿业杨坤河18313059有色核心资产，资源向现金流变现成果的分享期，未来数年步入成长期，铜产量增速约20%；金铜兼备抗波动；铜价供需共振迎反弹

今年增速：4%未来2-3年增速：20%未来2-3年增速：21倍

中科创达王文龙智能座舱占据绝对市场份额，市场渗透率尚低，具备高弹性；手机业务占比高，增速稳定

今年增速：48%未来2-3年增速：35%未来2-3年增速：70倍

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