北京治疗白癜风总共要多少钱 http://news.39.net/bjzkhbzy/170210/5218115.html文
miniQ编辑
赫桥财经
来源
聪明投资者
导读
张忆东是兴业证券全球首席策略分析师，也是目前总量研究领域的首位白金分析师。12月13日，其在聪明投资者价值研习社给现场用户带来了长达90多分钟的超长时间演讲，对基本面、资金面、A股、港股以及利率债市场明年的投资机会给出了非常明确的判断。
此外，股市“老司机”李劲松现身本次活动对话环节，与张忆东进行了超过1个小时的精彩对话。李劲松是生物医学博士出身，拥有13年的投研管理经验，曾任职兴业证券资管副总经理、上海证券资管总经理、国泰君安资管机构金融部总经理兼FOF业务负责人。
以下是当天活动的部分精彩干货
市场一致预期明年牛市下，投资者需要谨慎吗？
张忆东主讲环节
中美关系年将迎来相对缓和期
中国风险资产的配置吸引力提升
策略方面，首先我们聊一下海外，明年的变化还是比较明显。
为什么我把海外这个因素作为明年的一个关键变量？因为我们觉得海外的变化会影响到我们的*策选择。
明年海外至少天乃至天，是中美关系缓和的一个短暂窗口期。
中美之间的大国博弈我们觉得比较难逆转了，想要回到过去的蜜月状态很难。为什么我们觉得明年是中美关系缓和的窗口期？关键是因为美国要处理自己本国的一些基础性问题。
现在美国失业率太高，因为失业率高，整个社会的动荡就一直难以有效的缓解。今年由于疫情控制比较乏力，虽然放水了，史无前例的货币*策宽松，但是并没有带来工作机会的增多。
疫情方面，今年除了中国以外，其他国家的疫情管控的确是比较糟糕。我们觉得明年疫苗对于海外疫情的控制总体来说是正面的，对于欧美经济复苏还是有帮助。但是，不会一蹴而就，就算有疫苗出来了，美国有些人可能也还不想打疫苗。
对于拜登而言，加强疫情的防控是大概率，包括和中国在内的多个国家进行疫苗、疫情防控方面的合作，所以，比今年要好一点。因为今年美国基本上是以邻为壑。
但更重要的是这一块：美国贫富差距在拉大，现在已经到了历史上的一个高位。最富有的家庭，更受益于资本市场股市的上涨，可以说美国最穷的50%的家庭，只占有美国社会2%的财富，整个美国的贫富差距特别明显。
所以我们认为，拜登明年1月20号就职之后当务之急，要解决疫情问题、解决就业的问题、解决整个美国社会撕裂的问题，从而使得中美（关系）相对而言，进入的一个阶段性缓和期，可能在至少前面的三四个月，乃至于明年更长时间。
美国的疫情越早的结束，中美之间博弈关系进一步的加码，也越早来临。反过来说，如果疫情延续的更久一点，那么中美之间的被动缓和期也会越长。
我们总体认为，明年中美关系比今年要好。
中美关系也会对海外资金配置中国资产产生影响，可以看到从年7月份开始，港股远远跑输新兴市场指数，但是从6月份开始，外资显著增加了对中国的国债和国开债等无风险资产的配置。
从风险偏好角度，随着中美关系进入阶段性缓和期，中国的风险资产反而会比今年更加容易得到海外这种OldMoney、这些大钱的配置。
趋势性力量是投资要重点
