《股票大作手回忆录》这一本书中，大部分的篇幅都是在叙述作者的交易生涯中所经历的一些事情，很少有很有针对性地对交易的操作手法进行描述，对于作者的一些交易思路，读者只能从字里行间捕捉一些轨迹，本章是很少有的对交易手法做的一些描述。
我会毫不迟疑地告诉别人自己对股市是看涨还是看跌，但我从不给人操作建议，股票在熊市中都会下跌，遇到牛市都会上涨，当然，如果是战争引起的熊市另当别论，这种熊市中，军火股反而会暴涨。
要掌握股票交易的基本原理并不容易，我常说，在上涨的行情中入手是买进股票最稳妥的方式。关键不在于能否抄底或者逃顶，而在于能否保证对买进卖出时机判断的正确率，和在错误时及时止损的能力。当我看跌做空时，我一路做空，做空的成交价一定是一次比一次低，看涨买进时，我一路买进，买进的成交价一定是一次比一次高。
如果做交易做了很久的朋友，就会发现在这平铺直叙的两段话中，几乎包含了技术分析最重要的几个核心思想：顺势而为、胜率和止损。而这些大部分交易者怎么学都学不会的东西，却在多年前，被一个仅仅是初中毕业的人如此轻描淡写的描述出来，利弗莫尔被众多的交易者追捧，不是没有道理的。
其实在前面，利弗莫尔交易联合太平洋公司的股票的时候，这个操作手法就已经体现出来了。当然这是在趋势市场中极佳的交易手法，但是遇到震荡市场的时候，会死得很惨，而在趋势出来之前，没有人知道趋势会在什么时候出现，在趋势结束之前，我们也很难知道它会走到什么地方，所以交易中还需要另外两个重要的概念：盈亏比和资金管理，便如另一个交易中的巨鳄——乔治·索罗斯所说的：重要的是你亏损的时候亏了多少，赚钱的时候赚了多少。
这一章中，利弗莫尔详细的讲解他是如何用这种手法进行交易的：
举个例子，我们假设现在我要买入某只股票，我会在美元的价位时买入0股，如果在买入之后涨到美元，说明我的操作的是正确的，至少暂时是正确的，因为股价涨了1个点，说明我已近盈利了。因为我判断正确，我会再进场买入另一笔0股，如果价格继续上涨，我会买入第三笔0股。假设此时价格涨到了美元，我会认为自己已经买入的足够多了。这时候我已经拥有了操作的交易基础了，这时我不会再继续买入，而是先观望一下。
在趋势中底仓盈利的情况下逐渐加仓，一般交易者也都会，当股票上涨一段时间之后，一定会回调，有一个非常麻烦的问题是，熊市开始时的第一波下跌和牛市上涨最后一波的回调表现极其相似，很难把它们区分开了，我们看看利弗莫尔是怎么处理的。
假设价格经过上涨之后跌回到.25美元，然后开始反弹，我会在反弹至.75时发出买进股的指令，如果这股都是以.75买入，那么我就知道这其中一定有问题，然后我会发出一个试探性的卖出指令，也就是卖出股，看看市场如何消化。但是如果我在.73美元的价位挂单交易股，其中0股以美元成交，股以.5美元成交，剩余的甚至不得不以.5美元成交，那么我就知道，我的操作是正确的。这股挂单交易的具体成交情况让我知道，我在特定时机买入股票是否正确——当然，前提是我已经提前研究过市场大势，确定当时是多头市场。我从来不希望以过于低廉的价格或是太容易地买到股票。
当在.75限价交易的股直接以.75成交，说明股市的“货量”充足，很容易买进，那么也就是说现在的买入情绪已经不是很强了，如果这股的成交价格越来越高说明市场的买入情绪很浓厚，股票供给紧张，大家都想买入，由此确定自己买入的举动是正确的。
当然，这是很多年前，整个市场的交易量不是很大的情况下，同时利弗莫尔的交易体量足够大，足以对市场产生影响，在如今，股的交易放到市场中并不会产生什么影响。但是现在我们有我们的优势，电子交易使得价格实时传送，我们可以清楚的看到价格在回撤之后回打的走势和力度，不需要我们自己放出资金去市场试探（当然我们也没有那个实力），当然我们也会可能被大的机构使用一些手段在关键位置利用他们的资金优势做出的假动作骗到，不过风险已经比以前自己去试探市场小很多了。
在可以卖出的时候必须卖出，而不是在想要卖出的时候去卖，要找准时机，就必须观察和试探，判断市场何时能够接纳你的卖盘并不是很难的事情。然而，一轮波动刚刚开始就全力出手并不明智，除非你确信市场行情绝对正确
请记住，价格永远不会高到无法买进或者低到无法卖出，但是在初次交易之后，除非能够盈利，否则不要进行第二次操作。