年的春天，利弗莫尔去亚特兰蒂斯度假，暂时离开股市，换个环境休息一下。
在度假期间，他去了最初交易的证券公司——哈丁兄弟公司，当时利弗莫尔已经可以掌控一次性成交到股的交易量了。虽然这个交易量和他在20岁左右时的能掌控的交易量差不多，但那个时候的交易每次只需缴纳一个点的保证金，而现在则是实际买卖股票了。
当时的经济形势很好，虽然股市比较平缓，但看涨的形势很是乐观。
有一天，当利弗莫尔和一个一起度假的朋友吃过早餐，读完了纽约的所有早报之后，便一起沿着海边路散步，打发时间。哈丁公司在海边路有一个分公司，他们每天早上都会顺路去看看股市行情，但仅仅是看看，他们并不交易。但是这一天他们发现股市非常活跃，大部分股票都在上涨，他的朋友对后市十分看好。
但是当利弗莫尔注意到联合太平洋铁路公司的股价，发现它的股价非常高，并且认为这支股票一定会下跌，于是便卖出了股。
这一章有好几个翻译的版本，有版本中说，对于这次看空，利弗莫尔的解释是心中突然出现的预感，也有版本直接跳过去，并没有解释原因。我们可以看完他对这次交易的后续操作，有很多地方和他在以后说的一些东西是矛盾的，个人觉得，这应该是他又一次没有控制住的“赌博式”的交易，他重仓的操作手法，也在这一次交易中显示的淋漓尽致。
联合太平洋铁路公司的股价在第二天的时候继续上涨，于是利弗莫尔又卖出了股（这和他在后续所说的在上涨中买进是矛盾的）。第三天的时候，旧金山传来了地震的消息，这是一个强烈的利空联合太平洋股价的消息，但是当市场开盘的时候，价格只跌了几个点，市场并没有对这个利空消息作出应有的反应。
在我们的实际交易中，也经常会遇到这种情况，而这时候会有两种相反的解释或者应对，但是都是合乎逻辑的。一种解释就是数据面与基本面背离，虽然基本面出现很强的利空因素，但是数据面的价格还在上涨，强利空的消息都无法是价格停止上涨，说明市场的多头很强烈，利空的信息完全可以被包容消化掉。
另一种解释就是说多头的惯性力量在起作用，公众不会擅自行动，此时即使最聪明的人知道股票的真正合理的价格，但是群体的力量在买进，虽然他们是错的，但是价格一样会上涨。
交易就是这么神奇的事，只要结果出来了，你怎么解释都能说得过去。
我们回过头来看利弗莫尔的这次交易，在第三天收盘的时候，联合太平洋的股价又反弹了回去，这个时候，他又再次做空了股，并由此和朋友发生争执产生了如此一段对话：
朋友对我说：大家都在支撑股价，和他们对着干，是没有好处的，他们赢定了。我说：给它们一点时间，我的意思是等待价格作出反应，我知道灾难很严重，没必要掩盖事实，而联合太平洋公司一定是损失最为惨重的公司之一。朋友说：等待，等着你和所有空头被榨干。我回答道：联合太平洋和其他铁路公司损失了几百万美元，他们支付了那么多的损失之后，哪里还有收入分股息了？你只能说事态可能没有那么严重，可是也没有理由买进那些铁路公司的股票。但我的朋友只说，是的，听起来很有道理，但我告诉你，股市可不认同你，行情记录器上的数字是不会说谎的，不是吗？我反驳道：是的，可是它并不是立刻说真话。
在接下来的一天，更多详细的关于地震的报告涌入市场，市场开始下跌，但是利弗莫尔认为下跌的幅度还未达到他所预计的，股价必然会有更大的跌幅，于是他又再次加码，又做空了股。次日，大盘开始跳水，于是他再次加码又做空了股。用他自己的话说：现在就该这么玩。
年旧金山地震我们再来看看利弗莫尔自己如何形容这次交易：
我毫无顾虑，觉得自己的操作绝对正确，想好好把握这次天赐良机，我继续做空，我也不知道自己有没有想过做空这么多的危险性，只要股市轻微反弹就会把我的账面利润甚至本金一扫而空，也许我考虑过这种风险，但觉得没有什么，我可不是鲁莽的赌徒，我的操作其实很谨慎，没人能改变地震已经发生的事实，不是吗？没有人能在一夜之间不花一分钱就让已经倒塌的建筑恢复原状
这次交易，为利弗莫尔带来了25万美元的收入（这可是年的25万美元），也是他当时在股市赚到的最大的一笔钱。
这个人在一生中起起落落好几次，和他重仓进出的操作手法关系密切。
数字会说谎，大势是唯一，我能理解利弗莫尔在地震发生之后的做法，只是在地震发生之前做空联合太平洋的原因，或许只有他自己知道了吧。