PE（市盈率）=P（股价）/E（每股收益）????P（股价）=PE（市盈率）×E（每股收益）；
或者，PE（市盈率）=P（市值）/E（净利润）????P（市值）=PE（市盈率）×E（净利润）。
注1：市盈率这一概念最早由美国金融分析的开山鼻祖本杰明·格雷厄姆提出，在年与大卫·多德合著的《证券分析》一书中第一次提出了市盈率这一概念，他们认为：一只普通股的价值是其当期收益的一定倍数，这个倍数一部分决定于当时的人气，另一部分决定于企业的性质与记录。这里说的一定倍数其实就是市盈率。
注2：市场之所以如此重视利润表，是因为股价由市盈率和每股收益的乘积决定，即：P（股价）=PE（市盈率）×E（每股收益）
因为PE（市盈率）=P（股价）/E（每股收益），所以这个公式是永远不会错的套套逻辑（Tantology：同意反复）。但它提供了一个看问题的角度，引导意图获取股票价差的投资人永远关心两个数字：市盈率和每股收益。
对这两个数字的不同侧重，产生两种不同的投资体系：一种体系追逐市场参与者心理变化捕捉市盈率从低到高或从高到更高的股价变动；另一种体系分享企业成长，寻找每股收益从低到高或从高到更高的收益。当然，也有集大成者，追逐市盈率和每股收益双增长的“戴维斯双击”。《手把手教你读财报》唐朝。
在我现在看来，投资只有两个门派：价值投资和其他。
其实我接触股市初期也是天天看线图，学K线的各种形态、量价关系……后来我才知道这属于技术派。是由“道氏理论”发展而来的，开山鼻祖是查尔斯·H·道，金融通讯社DK“道·琼斯”公司的创始人，道琼斯指数应该都知道吧。有兴趣的可以看一下美国作家罗伯特·雷亚的《道氏理论》，讲述乐三大假设、三大公理、五个定理等内容。道氏理论研究的是平均价格指数，比如上证指数、深证指数、创业板指数、各行业指数等，而非个股。再一个，利用公司的历史股价去预测未来股价真的可行吗？我无法说服自己，技术派难以形成扎实的逻辑基础，被我排除。当然趋势投资、筹码分布、追逐热点……我把这些看成是了解市场参与者情绪的一种方法，或者说这种方法在概率上可能还是有意义的。但是我理解不了。
有兴趣的朋友可以看看李佛摩尔写的《股票作手回忆录》和《股票大作手操盘术》，“李魔”乃股市奇才，中学开始接触股票，一生在股市中大起大落，但最终还是悲剧收场不禁让人嘘唏。
价值投资就很好理解了，一个东西（有价值）只要交易就必定有其价格，公司也是一样，只是公司的估值很复杂，涉及公司经营的方方面面和外部环境、发展趋势等。这一派的开山鼻祖是本杰明·格雷厄姆，著有《证券分析》和《聪明的投资者》。他是巴菲特的老师，巴菲特号称有75%的格雷厄姆和25%费雪组成。菲利普·费雪被称为成长股投资策略之父，教父级的投资大师，著《怎么选择成长股》和《股市投资致富之路：投资大师费雪教你怎么炒股》等。总之这一派大师们晚年多数都很有钱，而且长寿。
价值投资，主要就是要学估值。当你认识道公司真正价值后，就可以在价格低于价值时买入，持有或者在价格大幅高于价值时卖出。如此反复，挣公司成长的钱，也挣情绪的钱。
预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇