《股票作手回忆录》是史上最伟大的操作手利弗莫尔写的回忆录，书中描述了他的成功和破产的历程，并且也介绍了很多他的投机策略和感悟。但在书的最后，利弗莫尔写到：作为股票作手的多年经验让我坚信，有人有时能打败某只股票，但没人能永远打败整个股市；不管他的经验多么丰富，任何交易商都可能遭受损失，因为投机货币不可能百分之百全中。
一、投机也是一种反人性的行当在书中，利弗莫尔介绍了一个投机者帕特·赫恩的投机策略：他在购买股票时，会先买股，如果涨了1%就再买股，再涨1%就再买股，如此类推。并且，他总会在交易时提交止损委托单，止损点总比最后一笔交易的成交价低1%，这让他就会不断提升自己的止损点。
帕特·赫恩并不追求长线，不听内幕消息，只想让赚钱更加稳健一些。他有一个朋友按照他的策略赚了十几万，但是后来因为自己的本金不断增加，以为自己的承受能力更大，就没有在遵循这个投资策略，最后亏损的一贫如洗。
所以，利弗莫尔说到：投机也是一种反人性的行当，人性的弱点会阻碍投机的成功，会让一个人趋于平庸。一个人可以在一段时间打败一只股票或一些股票，但没有人可以打败整个股市。
二、在资本市场中不要盲目听从他人和感情用事
利弗莫尔在投机中一直能够坚持按照自己的判断进行操作，但是在棉花期货交易中，其受到了一个他非常敬佩的投机家帕西·托马斯的影响，他听从了托马斯的建议，把已经开始做空的棉花转向做多，结果棉花期货让他最终破产。
不久之后，他受到了威廉森与布朗证券公司的丹尼尔·威廉森的资助，威廉森免费给他2.5万美金让他操作，并只提出一个要求就是让利弗莫尔在他们证券公司交易。对于这个“免费的午餐”，利弗莫尔也是很怀疑，对方解释道：之所以这样做，目的就是让他做掩护，避免市场认为很多做空的大宗交易是威廉森的姐夫在操作。对于威廉森的慷慨帮助，让利弗莫尔非常感激。即使不久之后，利弗莫尔已经可以偿还债务了，对方也没有接受，这让利弗莫尔更加感动。然而，后期当利弗莫尔要做空几只铁路股票时，对方不让他做空，这让他又将所有的利润亏损进入，并又欠了威廉森15万美元。这件事让利弗莫尔感受到：感恩是一种美德，却不该在股市上履行，因为你对别人侠义忠诚，行情可不会对你狭义，也不会奖励你的忠诚。三、内幕消息真的不可信大部分内幕消息都是庄家为了出货而故意放出的消息。利弗莫尔有一次和自己的妻子一起在度假，在吃过的时候，一个公司的总裁故意坐在利弗莫尔的妻子旁边，并神神秘秘地告诉她，他非常钦佩利弗莫尔，并希望能够和他们成为朋友，为了表达自己的诚意，他说他们公司不久之后会有一个重大消息宣布，到时股票一定会大涨，他们可以买一些他们公司的股票。
利弗莫尔的妻子信以为真，但她并没有将这个消息告诉利弗莫尔，而是自己出资购买了这个公司的一些股票，她希望能够给利弗莫尔一个惊喜。但是她并不知道，此时利弗莫尔正在做空这家公司。所以，很快他的妻子投入的资金就亏掉了。最后，她将这个事情告诉了利弗莫尔。利弗莫尔这才明白，那个公司的总裁是故意将这个消息告诉他的妻子，他本以为利弗莫尔会得到这个消息，并会大量购买公司股票，借机炒高股价。然而，这位总裁失算了，利弗莫尔的妻子并没有将消息告诉利弗莫尔，并且还在做空这家公司的股票。所以，利弗莫尔说道：根据内线消息操作，会加快你破产进度，它比饥荒、瘟疫、作物歉收、*治调整或其他正常的意外事故带来的摧毁效应更迅速，更彻底。四、散户想战胜庄家是不可能的当前，“市值管理”事件引起了大家高度