年前买了一点欧普康视。
腊尾，我曾写稿过欧普康视的财报剖析，并接续拿出半年的报酬实行了买入职掌。
持有3年，涨逾3倍。
年中，在余倍估值时悉数售卖。
售卖后它股价、估值继承提高，最高达余倍PE。
此番再次投资，良多网友期望我能再写写它的财报剖析。
对我而言，有点嚼剩饭的滋味，提不起通盘剖析的兴致，今日化繁为简，拣要点的聊聊。
这是一家临盆OK镜的企业，简略点说即是更正远视眼的。
经过佩带一种特制镜片，贬抑角膜塑形，进而到达抬高和改正眼力的方针。
矫治进程中，几无器质性毁坏。
跟保守的手术方法比拟，更平安更长效。
公司在华夏墟市，市占率第一。
经备案答应临盆的本土企业惟独2家，欧普是大哥，另一家刚起步，交易量甚微。
名不虚传的细分畛域龙头。
经交易绩特殊棒。
比方最能反映全体经交易绩的ROE数据，呈现可用“冷艳”一词描述——
（ROE数据）
公司年中上市。
上市前ROE高达40%以上（招股阐明书表露），上市后由于须要消化新增资源影响，年ROE下落至27%，年进一步下落至23%高低。
腊尾写稿它的财报剖析时就讲过，若是招股阐明书没有掩饰数据，上市后，跟着光阴的拉长，ROE该当还会渐渐答复。
咱们看看它上市后、近来两年的ROE数据：年26.07%，年28.12%，年前三季度33.83%。
还没有统统复原到过去，但上升趋向显然。
阐明企业的规划依旧特殊矫健的。
其真话又说归来，欧普的ROE哪怕不再上升，继承坚持在现有程度上，也是特殊惊人的。
从历久投资的角度看，一只股票的年化复合投资报答率，大略相当于它的ROE。
年化20%、30%的程度，那就当先股神了。
为甚么欧普的ROE会这么高呢?
咱们了解，能影响和决意一家企业ROE的，紧要有益润率、欠债率、周转率三方面成分。
因此，我要点检索了欧普康视这三方面成分的全体数据。
1、成本率
这是公司上市先后有案可稽几年的成本率数据——
（成本率）
超高！
毛利率历久保持在70%以上，好的年份濒临80%。
净利率历久保持40%以上，年高逾50%！
做为建造业，它绝对是佼佼者。
哪怕跟高利率的生物医药企业比拟，也绝不减色。
一个字：牛！
2、欠债率
这是公司积年物业欠债率数据——
（物业欠债率）
全体欠债率全体历久保持在10%高低的程度上。
年Q3颁布的数据，公司有息欠债惟独来万（长短期借债、草率债券均为0，唯一来万“一年内到期的非崎岖欠债”）。
因此，公司的这10%的欠债率，紧要来自于规划性欠债。
欠债率低，况且特殊矫健。
也即是说，公司险些没有运用任何金融杠杆。
3、周转率
这是公司积年物业周转率——
（物业周转率）
总物业周转率为0.46次/年。
也即是说，公司总物业大略两年才周转一次。
很低。
借机阐明一下：公司应收账款周转率一年周转7次以上，阐明应收账款矫健；不存在大幅呆坏账题目。
存货周转率近来3年（上市以来）一年周转3次高低，阐明存货占压现款很少，也是一种矫健的呈现。
应收账款周转率、存货周转率快，跟欧普的交易形式相关。
（1）欧普的结纳方法是“因需进料”——客户先验参数下单，公司接单后再进料做产物。
用大文言说即是：墟市须要几何产物，我就买几何资料。
是以，存货少。
（2）公司的配合目标，主假如国内业余调理机构。
浅显地说，病院配合良多。
病院拖欠点货款的大概是有的，但赖账不给的大概性不高。
是以，坏账少。
年，应收账款周转率7.20次/年，周转天数约为51天；存货周转率2.97次/年，周转天数约为天。
一个临盆周期约为天。
众人都了解，企业的临盆，即是一个从钱币再到钱币的进程——如此的进程，欧普一年能够实行2次。
综上，欧普康视成本率奇高，杠杆率极低，物业周转率一样不高，属于典范的效力型企业。
如此的企业时常获利轻易，况且赚的都依旧真钱。
（净成本）
这是公司近来5年的归母净成本。
（资源付出及自如现款流）
这是公司近来5年的资源付出和自如现款流数据。
上市以后的3年（－），公司共获得归母净成本9.56亿，同期资源付出合计1.86亿，资源付出对成本占比仅19.5%。
腾腾爸从前给众人讲资源付出时聊到过，资源付出对成本占比低于50%，即是值得咱们